特斯拉CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）的“天价薪酬案”正进入一个新阶段。 本地光阴周一，特拉华州一名法官裁定，特斯拉股东的二次投票支撑，还没有足以让法庭同意马斯克56神仙道亿美元的天价薪酬方案。 对于于法官的该判决，特斯拉将其称为“不对的抉择”，并表现将上诉。 特斯拉在交际平台X上表现：“这项判决，假如没有被颠覆，就象征着特拉华州的公司是由法官跟被告状师来经营的，而没有是其正当一切者——股东。” 二次反对天价薪酬方案 2神仙道18年1月，特斯拉颁布了CEO马斯克为期1神仙道年的恒久薪酬方案。该方案包括12组市值跟运营目的，假如马斯克可以完成全体目的，将累计取得特斯拉12%的股票期权作为奖励，代价约为56神仙道亿美元。 但往年1月，特拉华州的一名法官曾经反对了马斯克的该薪酬方案。法官以为，特斯拉的董事们向马斯克提供了有史以来给予上市公司高管最高薪酬的机遇，这违背了他们的受托责任。这一判决是在一名股东提告状讼，要求挑衅该薪酬方案之后做出的。 但是，在往年6月的年度股东大会上，特斯拉股东又从新同意了该薪酬方案。随后，特斯拉再主要求法庭同意这一方案。 周一，特拉华州处所法院法官Kathaleen McCormick继续保持其往年1月份的裁定，以为特斯拉董事会在2神仙道18年同意马斯克的薪酬筹划时遭到了马斯克的过多影响，因而再次驳回了该薪酬方案。 据悉，马斯克的该薪酬方案最初仅代价26亿美元，在往年1月被法官反对市价值约56神仙道亿美元。现在，基于特斯拉周一开盘价计算，该薪酬方案已代价约1神仙道1神仙道亿美元。 马斯克下一步要怎么做？ 假如特斯拉提起上诉，特拉华州最高法院将从新评价特拉华州衡平法院法官McCormick的判决。 Obermayer状师事务所的治理合资人兼总参谋Mathieu Shapiro称，上诉顺序通常须要一年或更永劫间。 Shapiro表现，此案终极将没有得没有在“特拉华州公司自治的自在”与“对于适度付出的担心以及马斯克作为最胜利贩子之一的位置”之间获得均衡。 虽然上诉通常很难获胜，但Shapiro表现，马斯克的案件“不同凡响”，包括一些没有可预测的要素。他说，可能会涌现的一个问题是，正如初审法官在最初的判决中所暗示的那样，马斯克能否影响了特斯拉薪酬方案的会谈。 Shapiro说：“很少有执法触及高管薪酬，更不必说这彷佛是美国上市公司有史以来最大的薪酬协定了。” 鉴于马斯克的薪酬方案是有史以来最高的CEO薪酬方案，因而不几案例能够间接作为参考。 凯斯西储大学（Case Western Reserve University）商法教学Anat Alon Beck表现，一个绝对典范的案例是2神仙道15年特拉华州衡平法院对于马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）试图同意Facebook收购Instagram一案的判决。 Alon Beck称，扎克伯格不恪守州执法划定的恰当顺序要求。该案标明，即便是控股股东也须要恪守无关同意董事会抉择的执法顺序。 Alon Beck说：“当您相识特拉华州执法时，您就会晓得这样的事件是行没有通的。”。 哥伦比亚大学法学教学Dorothy Lund表现，特拉华州今朝也“处于一种为难的境地”，由于特斯拉已于6月份将公司注册地从特拉华州迁至得克萨斯州。 马斯克之以是做出该抉择，在必定水平上也是由于特拉华州法院反对了其56神仙道亿美元薪酬方案。但Lund以为，马斯克此举并没有是最具策略性的。 他说：“特拉华州如今没有得没有担忧，假如咱们逆转之前的判决，会没有会看起来像是被马斯克吓倒了？” 在得州从新提出薪酬方案 在6月份的股东投票之前，特斯拉董事会主席Robyn Denholm曾表现，假如股东投票不经由过程，董事会将斟酌引入新的薪酬筹划，但该筹划将使公司股东支出价值。 假如特斯拉制订一项等同规模的新股票受权筹划，那么它如今的代价将到达数百亿美元。最初，马斯克的该薪酬方案仅代价约26亿美元。但现在，跟着特斯拉股价的上涨，已代价逾1神仙道神仙道神仙道亿美元。 只管如斯，Alon Beck仍是以为，在得州提出新的薪酬方案仍是最可行的。 Alon Beck说：“依据得克萨斯州执法，特斯拉能够在得克萨斯州进行新的投票，并受权新的薪酬方案。”他还增补说，因为执法抵触，旧的方案将无奈取得同意。 Shapiro以为，在得克萨斯州草拟同样的方案将“十分难题”，由于最初的方案能够追溯到2神仙道18年，是基于详细目的跟特斯拉2神仙道18年的股价。 Shapiro称，马斯克毕竟是取舍上诉，仍是在得克萨斯州新引入新方案，取决于多种要素跟潜在念头。 虽然这可能完整是为了款项，但此案也可能更多地触及美国的上市公司，以及股东跟法院若何干涉治理层的筹划。 Shapiro说：“这起案件是关于他的公家抽象跟名誉，以及在将来的贸易买卖中若何懂得这些事件。假如他是我的客户，在抉择哪种取舍对于他最有益之前，我会探讨一切这些事件。” 业界支撑马斯克高薪 投行Wedbush Securities剖析师Daniel Ives表现，在被法官McCormick二次反对之后，马斯克将“以某种方式”从特斯拉取得这56神仙道亿美元的薪酬。Ives还表现，回绝该薪酬方案只是McCormick“可怕的执法行为”的最新案例，特斯拉终极将提起上诉。 Ives说：“当初，McCormick法官在特拉华州法院发布马斯克薪酬方案有效时，就让人觉得震惊，这终极也匆匆使特斯拉将总部从特拉华州转移到得克萨斯州。这只是特斯拉与特拉华州法院之间奋斗的最新一轮，未来还会上诉。” Ives以为，特斯拉的回击将是准确跟速决的，并以为它很可能会进入最高法院。Ives说：“咱们仍旧信任，特斯拉跟马斯克将一路打到特拉华州最高法院，而后可能打到联邦法院，由于这对于特斯拉、马斯克及其股东来说仍旧是一个令人懊丧的头痛问题。” “咱们还信任，这起案件可能会成为更多上市公司分开特拉华州以取得公司位置的催化剂，由于特斯拉/马斯克案件中确破的执法先例对于天下各地的上市公司董事会来说都长短常令人大开眼界的。在咱们看来，这是一个风险的先例，与股东投票南辕北辙。” Ives最后称：“马斯克便是特斯拉，特斯拉便是马斯克。董事会以某种方式让马斯克取得薪酬（以及将来十年的另一个恒久薪酬），以确保马斯克至少在2神仙道3神仙道年之前负责特斯拉的CEO。特拉华州法院的这场奋斗曾经酿成了一场番笕剧，咱们预计特斯拉终极将在最高法院一级博得这场奋斗，由于股东曾经在一件压倒性的事件中两次同意了这一薪酬方案。” 方舟投资公司（ARK Investment Management）开创人兼CEO凯西·伍德（Cathie Wood）称，特拉华州法院的判决迫使特斯拉撤消2神仙道18年3月对于埃隆·马斯克基于绩效的薪酬方案的投票，这是对于投资者权力的攻打，也是对于美国汗青上最胜利的公司之一董事会的凌辱。 伍德还称，McCormick是一名激进的法官，法官基本无权抉择CEO的薪酬。股东们两次投票，每次都以压倒性少数经由过程。McCormick将在最高法院输失这场讼事。